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专家:养老金投资资本市场具有多方面积极意义

来源:新华网 2019-12-02 09:55

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新华网北京12月1日电(何凡)中国人民银行研究局局长王信出席1日在京举行的“2019保险资产管理高峰论坛”时表示,我国人口老龄化程度日益加深,养老金投资资本市场具有多方面积极意义。目前我国养老金投资不断取得新进展,积累了不少经验,但是与进一步完善养老保障制度体系与提高投资收益的要求相比,尚有不少工作要做。

按国际通行惯例划分,养老保障体系建设一般是采取政府、企业、个人三方共同承担养老责任的“三支柱体系”:第一支柱是基本养老保险,第二支柱是企业年金和职业年金,第三支柱是个人养老金,包括个人储蓄和商业养老保险等金融产品。

因应当前养老保障“三支柱体系”所面临的不同挑战,王信建议“第一支柱”改革要强调个人账户,积累资金,加强投资。包括在统账结合的体系中,提高个人账户占比,发挥个人账户的激励作用;做实个人账户,扩大“第一支柱”投资规模,并解决改革过程中的转轨成本;按市场化原则完善养老金投资运营机制,引入更多合格的市场化投资机构,通过多样化投资,开展长期资产、权益性资产、海外资产等投资,进一步增加投资收益,为养老金体系带来新的资金来源。

“而针对企业基本养老保险缴费率较高、负担较重、参与‘第二支柱’能力不足的情况,要通过改革‘第一支柱’、国资划转社保等举措,降低雇主基本养老保险缴费压力。雇主应更多担负投资管理主要责任,为雇员提供合适的投资组合,提升投资收益。”他建议,“第三支柱”也需要相应的政策支持,包括进一步推动个人税延型养老保险试点,完善税收优惠政策设计,在建立产品准入制度的基础上丰富产品种类等。

王信认为,对于促进实体经济长期发展,养老金投资资本市场具有积极意义。其表现在长期资金有利于基础设施建设和直接融资发展,有利于进一步改进国有企业的公司治理,提升经营绩效,有利于支持创新驱动与高质量发展等等。

在他看来,从投资不足转向全面投资,从机构化转向机构和个人并重,是养老金投资转型的关键。“我国社保基金、基本养老保险基金和企业年金都已在不同程度上进入资本市场,不过总体上比例还较低,且远未到达政策所允许的上限。”同时,养老金投资与资产配置还面临局限性,需要伴随资本市场发展而不断丰富类别,追求既定约束条件下的最优投资比例,且能根据经济和市场的变化,动态拓宽多元化投资渠道。

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